中鋁半年盈轉(zhuǎn)虧 大摩高盛對(duì)其前景意見(jiàn)不一

　　業(yè)績(jī)期過(guò)了一大半，大部份企業(yè)都相繼公布業(yè)績(jī)。而昨日(24日)有色金屬股份亦先后派發(fā)成績(jī)表，當(dāng)中，大鋁生產(chǎn)商中鋁(02600)的成績(jī)強(qiáng)差人意，中期盈轉(zhuǎn)虧35.22億人民幣，低于市場(chǎng)預(yù)期；至于，江西銅(00358)上半年亦大跌六成。

　　中鋁半年度績(jī)差，管理層致力降成本下半年有望轉(zhuǎn)盈

　　中鋁不單半年度盈轉(zhuǎn)虧，而次季虧損16?3億人民幣，并遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期的蝕4?45億。不過(guò)隨著鋁價(jià)回升，市場(chǎng)普遍仍維持中鋁下半年可望恢復(fù)的睇法。大摩表示，中鋁業(yè)績(jī)不理想，維持“跑輸大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)7?73元。惟該行指出，自7月份以來(lái)電解鋁價(jià)平均已高于其很好的預(yù)測(cè)，相信中鋁下半年可望，特別是因?yàn)楣竟芾韺右驯砻鲗⒅铝档统杀尽?

　　高盛則持另一番看法，認(rèn)為中鋁現(xiàn)時(shí)基本層面已見(jiàn)改善，預(yù)料其下半年能錄得，因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)料漸復(fù)蘇，內(nèi)地約37%對(duì)鋁的需求量亦來(lái)自地產(chǎn)行業(yè)。該行認(rèn)為，中鋁現(xiàn)時(shí)估值較低，故予“買入”評(píng)級(jí)，更看好可上試13?5元。

　　光大馮鍵嶸：中鋁長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展仍然不弱，建議增持

　　受各類主要產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌拖累，鋁業(yè)(15.13,-0.45,-2.89%)中期業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)盈為虧，蝕約35億元差于市場(chǎng)預(yù)期；于今年初面對(duì)售價(jià)急跌問(wèn)題，其氧化鋁及原鋁售價(jià)分別下跌38%及33%。光大資料研究部分析員馮鍵嶸對(duì)此表示，氧化鋁價(jià)格急跌的確是直接影響該公司之大原因，加上鋁的需求量仍處底部，鋁的庫(kù)存量仍多，甚至出現(xiàn)全球過(guò)剩的情況下，從然預(yù)計(jì)鋁價(jià)有回升的跡象，但其下半年的增長(zhǎng)亦不太強(qiáng)。

　　他并補(bǔ)充，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，中鋁的發(fā)展仍然不弱，因其資源自給率充裕，于經(jīng)濟(jì)真正見(jiàn)復(fù)蘇之時(shí)，金屬價(jià)格回升之下對(duì)其成本所構(gòu)成的壓力亦相對(duì)較微，維持其評(píng)級(jí)“增持”。